Thanh Hằng
Thanh Hằng
Thảo luận 0 thảo luận
Vỗ tay 0 vỗ tay
Lượt xem 4469 lượt xem

Phân tích Cấu trúc tài chính - Đánh giá cơ cấu Tài sản trong Báo cáo tài chính doanh nghiệp

Mar 19 2021

Trong doanh nghiệp, nguồn vốn và tài sản là hai yếu tố cân bằng. Ở bài viết trước, Gitiho đã cùng bạn đọc đánh giá cơ cấu nguồn vốn. Trong bài viết này, thông qua các chỉ số, cơ cấu tài sản sẽ được phân tích và đánh giá một cách hiệu quả. Cùng tìm hiểu nhé!

Phân tích Báo cáo tài chính toàn tập

Đánh giá khái quát cơ cấu tài sản

Thông thường, để đánh giá khái quát cơ cấu tài sản của doanh nghiệp, bạn đọc cần nghiên cứu các chỉ số:

  • Tỷ trọng tài sản ngắn hạn/ Tổng tài sản
  • Tỷ trọng tài sản dài hạn/ Tổng tài sản

Bảng dưới đây sẽ phân tích cụ thể hơn về cơ cấu tài sản thông qua các chỉ tiêu sau:


1. Tiền/ Tổng tài sản: Nếu chỉ tiêu này càng cao, chứng tỏ rằng doanh nghiệp đang có khả năng thanh toán rất tốt. Tuy nhiên, nếu doanh nghiệp có nhiều tiền/ tổng tài sản thì chứng tỏ rằng doanh nghiệp đang dự trữ quá nhiều tiền, và đây là một lãng phí rất lớn đối với nguồn vốn, bởi tiền trong dự trữ sẽ không thể tham gia hoạt động sản xuất kinh doanh để tạo thêm được doanh thu và lợi nhuận cho doanh nghiệp.

2. Hàng tồn kho/ Tổng tài sản: Nếu chỉ tiêu này cao, chứng tỏ rằng doanh nghiệp đang tích trữ rất nhiều hàng tồn kho. Đây cũng là một biểu hiện của việc lãng phí vốn, bởi vốn nằm trong hàng tồn kho thì không thể luân chuyển quay vòng để phát sinh doanh thu và lợi nhuận cho doanh nghiệp.

Tuy nhiên, điểm tích cực của việc có lượng lớn hàng tồn kho, là giúp doanh nghiệp tránh được nguy cơ ''cháy kho'' và luôn luôn đáp ứng được nhu cầu của khách hàng, tránh tình trạng mất khách hàng do không đủ nguồn hàng cung ứng cho khách. 

3. Nợ phải thu/ Tổng tài sản: Nếu tỉ lệ này cao, chứng tỏ doanh nghiệp đang bị khách hàng của mình chiếm dụng nguồn vốn. Tuy nhiên nếu nợ phải thu cao, doanh nghiệp đang áp dụng chính sách bán hàng rất linh hoạt đối với khách hàng, và đây cũng là cách để doanh nghiệp tăng doanh thu của mình.

4. Tài sản cố định/ Tổng tài sản: Nếu tỉ lệ này cao, chứng tỏ rằng, doanh nghiệp đang có sự đầu tư ổn định cho tương lai, đồng nghĩa với việc đòn bẩy kinh doanh tương đối cao. Tuy nhiên, nếu doanh nghiệp đầu tư tài sản cố định nhiều, thì doanh nghiệp sẽ gặp rủi ro kinh doanh khá lớn.

Ví dụ minh họa phân tích cơ cấu tài sản

Dưới đây là các chỉ số đánh giá cơ cấu tài sản của Công ty Thế giới Di động và FPT Shop

  1. Tài sản ngắn hạn/ Tổng tài sản: Chỉ tiêu này của Thế giới Di động đang khá ổn định, ở mức 83-84%, còn ở FPT là 91-94%. Chứng tỏ: Đa phần tài sản của 2 doanh nghiệp này đều tập trung vào tài sản ngắn hạn. Tuy nhiên ở Thế giới Di động, bạn đọc cần xem tiếp chỉ tiêu tiếp theo.
  2. Tài sản dài hạn/ Tổng tài sản: Thế giới Di động cũng đầu tư vào tài sản dài hạn với mức 16-17% còn chỉ tiêu này chỉ nằm 6-9% ở FPT Shop.
  3. Tiền/ Tổng tài sản: Thế giới Di động dự trữ rất là ít tiền mặt, tỉ lệ dự trữ này ở năm 2019 chỉ tương đương với 7% / tổng tài sản. Còn đối với FPT Shop, tỉ lệ này ở năm 2019 là 13%. 
  4. Hàng tồn kho/ Tổng tài sản: Thế giới Di động dữ trữ khá nhiều hàng tồn kho, với mức dự trữ là 62%/ Tổng tài sản năm 2019, còn mức này ở FPT Shop là 5%.

Điều này thể hiện rằng:

  • FPT Shop đang có khả năng bán hàng tốt hơn, nhanh hơn so với Thế giới Di động cho nên họ có lượng dự trữ hàng tồn kho thấp hơn.
  • FPT Shop có chính sách chỉ muốn dự trữ hàng tồn kho thấp thôi, còn Thế giới Di động muốn có lượng hàng tồn kho lớn để đáp ứng nhu cầu kịp thời của người mua hàng.

5. Phải thu ngắn hạn/ Tổng tài sản: Khoản phải thu này chiếm tỉ trọng 4% đối với Thế giới Di động ở năm 2019, còn FPT là 18%. Khoản phải thu ngắn hạn của Thế giới Di động ít hơn FPT Shop chứng tỏ rằng Thế giới Di động đang thu được tiền nhanh hơn từ khách hàng của mình, trong khi FPT Shop phải mất thời gian lâu hơn để thu được tiền của khách hàng. 

6. Phải thu dài hạn/ Tổng tài sản: Tỉ lệ này chiếm tỉ trọng rất ít trên tổng tài sản. Khi nhìn vào, bạn đọc sẽ thấy có lẽ FPT Shop có lẽ đang cho khách hàng nợ lâu hơn, đây cũng là chính sách bán hàng linh hoạt của FPT, và cũng chứng tỏ rằng tình trạng bán hàng của họ không được tốt như Thế giới Di động, đấy là lý do họ phải cho khách hàng nợ tiền lâu hơn để kích thích bán hàng.

7. Tài sản cố định/ Tổng tài sản: Tỉ lệ này ở Thế giới Di động đang giữ mức 13% và đồng đều qua các năm. Nhưng tỉ lệ này ở FPT luôn ở mức 1%. Khi tài sản cố định/ tổng tài sản cao, chứng tỏ Thế giới Di động đang có sự đầu tư lớn cho tương lai. Đa phần, tài sản cố định của Thế giới Di động đều nằm ở các phần mềm quản lý bán hàng, quyền sử dụng đất, phương tiện vận chuyển, các công trình kiến trúc như thiết bị văn phòng,...

Kết luận về cơ cấu tài sản của Công ty Thế giới Di động

  • Công ty Thế giới Di động đang có tỉ lệ Tài sản ngắn hạn/ Tổng tài sản thấp hơn so với đối thủ nhưng lại có tỉ lệ Tài sản dài hạn/ Tổng tài sản cao hơn, điều này chứng tỏ công ty đang có rất nhiều sự đầu tư cho tương lai.
  • Công ty Thế giới Di động trữ lượng tiền thấp hơn so với FPT Shop, tuy nhiên lượng hàng tồn kho của doanh nghiệp này dự trữ cao hơn. Đây có thể thể hiện chính xác về hàng tồn kho của Thế giới Di động, tức là công ty muốn lưu kho nhiều hơn để đảm bảo luôn luôn có đủ hàng tồn kho để phục vụ nhu cầu bán hàng
  • Các khoản phải thu của Công ty này có tỉ trọng thấp hơn các khoản phải thu của FPT Shop, điều này cho biết khả năng bán hàng của Công ty rất tốt, bởi vậy Công ty không cần phải cho khách hàng nợ tiền lâu mà vẫn bán được hàng.

Hy vọng qua bài viết trên, bạn đã có thể hiểu thêm cách đánh giá cơ cấu nguồn vốn trong cấu trúc tài chính của doanh nghiệp. Hãy thứ áp dụng cho số liệu của một doanh nghiệp bất kì trên thị trường nhé, bạn sẽ hoàn toàn bị bất ngờ đó. Ngoài ra, tham gia ngay khóa học Phân tích Báo cáo tài chính để được hướng dẫn và giải đáp tận tình từ các chuyên gia hàng đầu nhé. Chi tiết xem tại: Gitiho.com

Đọc thêm:

Hướng dẫn cách tính Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC)

LÃI SUẤT VÀ DÒNG TIỀN – Phân Tích Tài Chính Doanh Nghiệp Cơ bản (Phần 1)

Cách tính tuổi nghỉ hưu theo lộ trình mới nhất 2021

MÔ HÌNH TÀI CHÍNH LÀ GÌ? CÁCH XÂY DỰNG MÔ HÌNH TÀI CHÍNH (PHẦN 1)

Chuyển đổi Báo cáo tài chính IFRS từ VAS


Cùng tham gia cộng đồng hỏi đáp về chủ đề Tài chính - Đầu tư

Thảo luận 0 câu trả lời
Lượt xem 4469 lượt xem
Vỗ tay vỗ tay

0 Bình luận

@ 2020 - Bản quyền của Công ty cổ phần công nghệ giáo dục Gitiho Việt Nam
Giấy chứng nhận Đăng ký doanh nghiệp số: 0109077145, cấp bởi Sở kế hoạch và đầu tư TP. Hà Nội